España, el destino inmobiliario estrella: oportunidades y retos de un mercado en crecimiento
El miércoles 15 de enero analizamos la ‘Evolución y tendencias del mercado inmobiliario en España’ con Jaime Pascual-Sanchiz de la Serna, CEO de Savills España, destacando el atractivo internacional de España como destino de inversión gracias a su crecimiento poblacional y laboral, la estabilidad de precios y la demanda sostenida en todos los segmentos inmobiliarios. Durante la charla, Pascual-Sanchiz subrayó las oportunidades en activos innovadores como residencias de estudiantes y hoteles, y analizó el auge de Madrid como epicentro global frente a otras ciudades emergentes como Málaga y Valencia. También abordó retos clave, como la falta de suelo urbanizable y la necesidad de apostar por modelos más sostenibles como la construcción industrializada, además de la importancia de democratizar la inversión a través de nuevas herramientas financieras. Con una perspectiva optimista, destacó la resiliencia del mercado español y su capacidad para adaptarse a mega tendencias y cambios estructurales, posicionándolo como un referente en el panorama europeo.
1. Perspectiva del mercado inmobiliario en España
España continúa destacándose como un destino prioritario para la inversión extranjera en el sector inmobiliario. Esto se debe a factores como el crecimiento de la población -que ha aumentado en 1,7 millones en tres años-, el aumento del empleo – con 2 millones más de ocupados- y la demanda sostenida en todos los subsectores, incluidos oficinas, logístico, residencial y retail.
Actualmente, no existe sobreoferta en el mercado inmobiliario español, y tampoco se espera un aumento significativo de la oferta en el corto plazo, lo que sostiene la estabilidad de precios. Este equilibrio favorece un entorno atractivo tanto para compradores como para vendedores. Por otro lado, la falta de sobreoferta y la estabilidad en la demanda sugieren un mercado fuerte en activos residenciales, logísticos y hoteleros. A pesar del impacto de las políticas gubernamentales en algunas áreas, España se posiciona como un mercado estable en el contexto europeo.
2. Impacto de la subida de tipos y recuperación de inversiones
La subida de tipos de interés en 2023 ralentizó significativamente las transacciones, reduciendo el volumen de operaciones en más de un 40% en comparación con 2022. Esto afectó particularmente a las inversiones institucionales y transacciones internacionales.
Durante 2024, el mercado mostró signos de recuperación, recuperando aproximadamente el 20% del volumen perdido. Sin embargo, el mercado español sigue siendo pequeño en comparación con otros europeos, como Alemania, que tiene un volumen de transacciones diez veces superior. A pesar de las dificultades, la estabilidad en los precios y la rentabilidad de los activos españoles siguen atrayendo capital. Aunque los precios no se han ajustado tanto como en otros países, la calidad operativa de los activos y el potencial de mejora tecnológica siguen siendo atractivos para los inversores.
3. Las megatendencias del sector: falta de suelo urbanizable y apuesta por modelos de construcción más sostenibles
Existe un auge en activos como residencias de estudiantes, residencias de mayores, centros comerciales y hoteles. Estos activos no solo dependen del valor inmobiliario, sino también de las operaciones y servicios adicionales que ofrecen, lo que representa una oportunidad para la innovación en modelos de negocio.
Se identifican problemas estructurales como la falta de suelo urbanizable y la lenta gestión urbanística, lo que dificulta satisfacer la creciente demanda de viviendas en áreas urbanas. Por otro lado, y ante la falta de mano de obra cualificada y los elevados costes de construcción, el sector está explorando modelos más eficientes y sostenibles, como la construcción industrializada, especialmente en proyectos de vivienda social y de alquiler.
4. Madrid, principal foco de atracción inversora; Málaga y Valencia, ciudades emergentes
Madrid se consolida como el principal foco de atracción empresarial e inversora, compitiendo ya no solo con Barcelona, sino con grandes capitales europeas como Londres y París. Su posición estratégica y su evolución como ciudad global han impulsado un crecimiento sin precedentes en los últimos cinco años.
Málaga emerge como un destino clave para oficinas y tecnología, gracias a su clima, calidad de vida y liderazgo político. Por su parte, Valencia y Sevilla también están ganando interés, aunque enfrentan retos como la falta de stock inmobiliario en sectores específicos. Además, la centralización en Madrid genera un efecto «aspiradora», atrayendo talento y recursos desde otras ciudades españolas. Esto plantea retos para el desarrollo equilibrado de otras regiones.
5. Innovación y nuevas oportunidades: data centers y locales comerciales
España está ganando relevancia como hub de data centers, especialmente en áreas como Alcobendas (Madrid). Sin embargo, la falta de acceso a energía y conectividad adecuada son barreras que deben resolverse para capitalizar esta oportunidad. Por otro lado, los locales comerciales y los centros ‘prime’ siguen siendo demandados, aunque adaptándose a nuevas tendencias. Las marcas combinan presencia física y online para maximizar ventas y ofrecer experiencias al cliente, mientras la restauración y otros usos ganan espacio en los centros comerciales.
A su vez, iniciativas como las de Bankinter y otros bancos españoles están abriendo el acceso a pequeños inversores mediante vehículos que permiten invertir en el sector inmobiliario con importes más bajos. Esto diversifica la base inversora y refuerza el capital nacional en un mercado históricamente dominado por capital extranjero.
